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市場震蕩引分級基金風光無兩 年內發418次風險提示

A股市場短期震蕩行情仍未改,臨近“退場”邊緣的分級基金再次以高溢價率頻頻刷屏。由于具備杠桿屬性,分級B基金在近期屢次出現單位凈值漲跌幅超過10%的情況,但在二級市場存在10%漲跌停板的限制,這使得分級基金的交易價格與基金凈值之間出現較大的差距,形成了套利空間。

在強監管下,分級基金即將按批次清理,分級基金近期活躍的表現也引發市場關注。為防止不明真相的投資者盲目入場,各基金公司也是密集發布分級基金溢價的風險提示公告,《證券日報》記者梳理發現,今年以來截至5月30日,基金公司發布的這類公告多達418份,投資者要“上車”分級基金需再三斟酌。

基金公司今年前五個月

發布418份分級溢價風險提示

昨日,西部利得基金發布公告稱,旗下基金西部利得中證500等權重指數分級的B類份額在二級市場交易價格較基金份額參考凈值的溢價幅度較高,公告顯示,2019年5月28日,該基金B份額在二級市場的收盤價為1.07元,相對于當日0.74元的基金份額參考凈值,溢價幅度達到44.44%。

值得一提的是,在同一天,還有另外5家基金公司發布了旗下8只分級基金溢價風險的提示公告,大多數分級B在此期間不斷觸發20%的溢價風險提示線,更有甚者,如華寶中證1000指數分級B,在2019年5月28日,其二級市場收盤價為1.106元,相對于當日0.5893元的基金份額參考凈值,溢價幅度達到87.68%

證券日報》記者梳理發現,今年以來截至5月30日,基金公司已經先后發布了418次分級基金溢價風險提示和交易價格波動提示公告,兩種類型公告所提及的內容基本一致,提示分級B基金溢價程度較高,提醒投資者注意投資風險。418份公告共涉及到79只分級基金,分屬于27家基金公司。

分級基金“風光盡顯”的背后,仍有部分投資者看重其高收益表現進場博取收益,熱門產品持有戶數仍在穩步增加,如招商中證白酒指數分級,其持有人在去年下半年猛增10萬余戶。不過,分級基金具備的杠桿屬性仍使它難逃整改的命運,再加上分級基金高波動的特點,為防止投資者盲目追高,基金公司的風險提示也是接連不斷。

第一批分級基金

將在近一個月完成清理

所謂分級基金的折價和溢價,實則是由分級基金B份額在二級市場的漲跌停板所致。

當股市在短期內出現大漲或大跌時,分級B受到漲跌停板的限制漲跌幅不能超過10%,但是由于帶有杠桿的特性,其單位凈值的漲跌在市場大幅波動的情況下完全有可能超過10%,甚至達到20%或30%,其交易價格往往會與其基金凈值之間存在一定的差距,分級基金的套利空間正是在此產生。

今年基金公司先后發布418次溢價風險提示,分級B基金的單位凈值自是一路走高?!?a href="http://www.5267183.live/zhengquan/" target="_blank" class="keylink">證券日報》記者梳理發現,截至5月30日,基金市場上存量的128只分級B基金在今年以來的平均回報率高達43.31%,回報率最高的是招商中證白酒指數分級B,在今年以來的回報率已經有139.61%,同期滬指漲幅僅有16.52%。

不過,分級基金的這番“好光景”也將成為其最后的落幕表演。伴隨著分級基金整改計劃的臨近,首批規模不足3億元的分級基金將在今年6月底之前完成清理,目前僅有一個月的時間,《證券日報》記者注意到,截至5月30日,母基金和子基金合計規模不足3億元的分級基金多達70余只。

今年5月份,富國中證銀行指數分級基金終止運作并修改基金合同的方案,引起市場廣泛關注,這樣一來分級基金的整改可以繞過最為繁雜的“基金份額持有人大會”環節,對行業內存續分級基金產品整改具有推動作用,也對其他分級基金履行資管新規有較強的借鑒意義。

《證券日報》記者注意到,在第一批分級基金整改的最后關頭,各基金公司對旗下分級基金的整改工作也“快馬加鞭”推進。據證監會公布的最新一期基金募集申請表數據顯示,截至5月17日,有18只分級基金的轉型事宜處于申報待批階段,其中有8只分級基金申報轉型成LOF基金(上市型開放式基金)。

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